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一周点评|外围不确定因素逐渐消退 经济显复苏特征(2.18-2.24)

时间:2019-02-26 字号:      

市场综述

据新华社报道,2月21日至24日,习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿举行第七轮中美经贸高级别磋商。双方进一步落实两国元首阿根廷会晤达成的重要共识,围绕协议文本开展谈判,在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。在此基础上,双方将按照两国元首指示做好下一步工作。

中共中央政治局2月22日下午就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革,平衡好稳增长和防风险的关系,精准有效处置重点领域风险,深化金融改革开放,增强金融服务实体经济能力,坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战,推动我国金融业健康发展。

习近平在主持学习时发表了讲话。他指出,金融是国家重要的核心竞争力,金融安全是国家安全的重要组成部分,金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。改革开放以来,我国金融业发展取得了历史性成就。特别是党的十八大以来,我们有序推进金融改革发展、治理金融风险,金融业保持快速发展,金融改革开放有序推进,金融产品日益丰富,金融服务普惠性增强,金融监管得到加强和改进。同时,我国金融业的市场结构、经营理念、创新能力、服务水平还不适应经济高质量发展的要求,诸多矛盾和问题仍然突出。我们要抓住完善金融服务、防范金融风险这个重点,推动金融业高质量发展。

中共中央政治局2月22日召开会议,讨论国务院拟提请第十三届全国人民代表大会第二次会议审议的《政府工作报告》稿,审议《关于2018年中央巡视工作领导小组重点工作情况报告》、《关于中央脱贫攻坚专项巡视情况的综合报告》和《党政领导干部考核工作条例》。会议认为,过去一年,面对复杂严峻的国际形势和艰巨繁重的改革发展稳定任务,以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民砥砺奋进、攻坚克难,完成全年经济社会发展主要目标任务,决胜全面建成小康社会取得新的重大进展。

值得关注的是,设立科创板并试点注册制的相关准备工作正在紧锣密鼓进行。新任证监会主席易会满日前带队赴沪调研,针对设立科创板这一重大改革,他提出要加强工作协同,充分调动各方积极性,形成推动改革的合力,进一步落实责任分工,紧盯时间节点,“把好事办好,把大事办好”。易会满在上交所主持召开了座谈会,认真听取科创类企业、证券公司、基金管理公司、私募股权机构、会计师事务所、律师事务所代表的意见建议。各市场机构围绕科创板发行上市条件、定价机制、交易制度、减持制度、券商跟投、红筹企业科创板上市等热点问题提出了有价值的意见和建议。

2月20日召开的国务院常务会议再次释放扩内需信号:会议决定,再取消和下放一批行政许可事项、在全国全面开展工程建设项目审批制度改革,并部署推动家政服务增加供给、提高质量的措施,促进扩内需、惠民生。会议决定,在试点基础上向全国推开工程建设项目审批制度改革。按照统一规范的要求,对每个审批阶段实行一个部门牵头、并联审批、限时办结,推行告知承诺、区域评估和联合审图、联合验收等制度,实现“一张蓝图”统筹项目实施、“一个窗口”提供综合服务、“一张表单”整合申报材料、“一套机制”规范审批运行。上半年在全国做到将工程建设项目审批时间压缩一半,减至120个工作日以内。

行业方面,MOM业务的规则完善迈出重要一步。近日,证监会发布《证券基金经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(征求意见稿)》(下称“指引”)。指引在子账户开立多个交易账户的规则方面有所突破,有效解决了母管理人在风险控制、绩效评估等方面的实际操作难题。MOM(管理人中管理人)是以多元资产、多元风格和多元投资管理人为主要特征的“舶来品”,打破了传统投资模式下单一资产管理的限制。由于MOM可通过较少的产品数量管理较大规模的资金,对正转型财富管理的券商而言,显然是一片蓝海。

日前,证监会就《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》(简称《销售办法》)及相关配套规则公开征求意见。主要修订内容包括:一是厘清公募基金销售业务边界,将各类服务主体纳入监管。二是整合优化公募基金销售牌照注册条件,强化公募基金销售作为金融业务的持牌准入管理。三是全面梳理完善公募基金销售业务规范,强化投资者保护与投资者服务。四是强化对公募基金销售机构特别是独立基金销售机构的内控与风险管理要求。五是推动提升公募基金销售机构专业服务能力,通过资产配置等服务引导客户长期投资。六是进一步完善公募基金销售业务资格退出机制,按照市场化、法治化原则构建良性发展的行业生态。

外汇方面消息,2月21日,人民币汇率盘中冲破6.70大关,日内飙升逾300点,离岸人民币对美元最高触及6.6893。在岸人民币对美元16:30收盘报6.7101,创1月31日以来新高,较上一交易日涨135个基点。同日,人民币对美元汇率中间价大幅上调338个基点,报6.7220,创下三周来最大升幅。

上周(2月18日-2月22日)A股强势上涨,上证综指收于2804.23点,周涨幅4.54%;深证成指收于8651.20点,周涨幅6.47%;中小板指收于5688.88点,周涨幅7.05%;创业板指收于1456.30点,周涨幅7.25%。

沪深股市期间表现(218-222日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

3520.12

5.43%

上证综指

2804.23

4.54%

深证成指

8651.20

6.47%

中小板指

5688.88

7.05%

创业板指

1456.30

7.25%

板块表现

上周(2月18日-2月22日)A股市场大幅上涨,计算机软件、保险、电信、银行涨幅居前,周涨幅分别为8.99%、7.02%、6.45%以及2.88%。

题材概念方面,锂电池、自贸区、国企改革、大消费相关概念板块涨幅居前,周涨幅分别为6.24%、6.04%、5.37%、3.88%。

每周观点

中国人民银行21日发布《2018年第四季度中国货币政策执行报告》(下称《报告》)指出,继续实施稳健的货币政策,并不意味着货币条件维持不变,而是要根据形势发展变化动态优化和逆周期调节,适度熨平经济的周期波动,在上行期防止经济过热和通货膨胀,在下行期对抗经济衰退和通货紧缩。对于下一阶段的宏观形势,《报告》判断,未来一段时期中国经济保持平稳发展有不少有利条件。全球经济总体仍延续复苏态势,国内供给侧结构性改革持续推进,经济发展具有很大的潜力,韧性较强,宏观政策效果正在逐步显现。同时,中国经济平稳运行也面临一些挑战。全球经济增长势头有所减弱,国内经济面临下行压力,内生增长动力有待进一步增强。货币政策有较大空间,但也面临艰巨挑战。

在宽信用的大背景下,中国经济将从今年三季度开始复苏,加上外围不确定因素逐渐消退,以及预期修复、商誉减值地雷大幅减少等原因,A股春季攻势有望延续。历史大底都很复杂,通常是政策底领先市场底领先业绩底。回顾2005年以来的行情,从时间上看,政策底、市场底、业绩底依次出现的特征非常明显。此轮行情中,政策底前期已经出现,底部行情还将得到反复确认。

热点追踪

1、资本市场酝酿减税降费 证券业协会就此征集意见

中国证券业协会2月21日向券商下发了关于就资本市场减税降费措施征集意见的通知。通知称,为贯彻落实党中央、国务院关于减税降费的工作部署,减轻企业负担,增强市场主体活力,持续引导行业服务经济社会大局,现就资本市场减税降费措施向各证券公司征集意见。通知要求证券公司结合实际提出意见,并于2月27日17时前向协会反馈。多家证券公司证实已收到该通知。有券商表示,收到该通知后已转相关部门酝酿提出意见。

2、证监会就公募基金销售管理办法及配套规则征求意见

证监会新闻发言人2月22日在发布会上表示,日前,证监会就《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》(简称《销售办法》)及相关配套规则公开征求意见。据介绍,《销售办法》是对证监会2013年发布的《证券投资基金销售管理办法》的进一步修订完善,并结合最新修订内容调整了规章名称。《证券投资基金销售管理办法》是《证券投资基金法》的配套规则,于2004年首次发布,并于2011年、2013年做了两次修订。目前公募基金销售业务初步构建了覆盖场内场外、线上线下、直销代销的多元化销售渠道。行业个人投资者群体不断壮大、普惠金融效应初步显现。截至2018年末,公募基金个人投资者有效账户数已达6亿。与此同时,办法部分内容已不能完全适应实践发展需要,亟需予以调整。

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